Résultats annuels 2023-24
Juin 2024
Seuil de rentabilité atteint au 2nd semestre
Perspectives : prêt pour le changement de dimension
Chiffre d’affaires annuel en hausse de +32% à 45,5 M€
Les deux principales activités d’Entech (Stockage et Production) ont connu une dynamique de croissance comparable au cours de l’exercice :
- L’activité Stockage (+40% à 22,6 M€) bénéficie d’une montée en puissance sur des contrats de plus en plus importants ;
- L’activité de Production d’énergie photovoltaïque (+36% à 22,6 M€) continue d’être portée par la vente de centrales au sol pour le compte de producteurs d’électricité, tout en bénéficiant d’une demande croissante de toitures solaires de la part du secteur agricole, industriel et des centres commerciaux désireux de réduire leur empreinte carbone et leur facture énergétique grâce à l’autoconsommation (avec ou sans stockage) et à la revente, le cas échéant, d’une partie de l’énergie produite.
EBITDA et Résultat net à l’équilibre au second semestre
Après un début d’exercice qui reflète la stratégie d’investissements destinée à accompagner la forte croissance de l’activité, le second semestre de l’exercice ressort à l’équilibre.
Le taux de marge brute se contracte de 1,6 point sous l’effet de la forte croissance de l’activité et de tensions sur les approvisionnements de certains composants.
L’EBITDA affiche une perte de 1,2 M€ sur l’exercice mais ressort, comme prévu, à l’équilibre au second semestre à 0,1 M€. Les charges externes représentent 8,1% du chiffre d’affaires contre 8,8% en 2022-23, et les charges de personnel (hors sous-traitance intégrée dans la Marge Brute) 21,4% du chiffre d’affaires, contre 20,4% en 2022-23. L’effectif moyen est de 137 personnes sur la période contre 112 personnes en 2022-23. Les recrutements ont visé principalement à renforcer les équipes Opérations et Ventes. Entech est désormais structurée pour accompagner la montée en puissance attendue de l’activité.
Le résultat net affiche une perte de 2,9 M€ sur l’exercice, avec un second semestre lui aussi à l’équilibre.
Bilan simplifié
L’actif immobilisé progresse de 2,7 M€ du fait notamment de l’immobilisation de projets R&D à hauteur de 2,4 M€ (dont 2.2 M€ étaient déjà en immobilisations au 31 mars 2023) compensés par les dotations aux amortissements qui s’élèvent à 1,1 M€.
Entech dispose d’un bilan solide au 31 mars 2024, avec des fonds propres de 26,2 M€ et une trésorerie disponible de 9,7 M€. Les dettes financières augmentent de 10.6 M€ du fait de la mise en place en octobre 2023 d’une dette bancaire syndiquée qui s’élève à 12.3 M€ au 31 mars 2024 (sur 15 M€ disponibles). La société a, par ailleurs, honoré ses échéances d’emprunts bancaires à hauteur de 1,8 M€. Le ratio d’endettement passe ainsi de 0,22 au 31 mars 2023 à 0,65 au 31 mars 2024.
Le Besoin en Fonds de Roulement d’exploitation s’établit à 18.4 M€, soit 146 jours de CA HT contre 152 jours de CA HT au 31 mars 2023.
Perspectives : prêt pour le changement de dimension
Entech bénéficie d’une visibilité significative sur l’exercice 2024-25 avec un carnet de commandes de 41 M€ au 31 mars 2024, contre 32 M€ au 31 mars 2023. Ce solide carnet de commandes n’intègre pas les récents succès commerciaux enregistrés depuis la clôture de l’exercice et qui contribueront à la croissance de l’activité au cours des prochains mois.
La société s’appuie désormais sur une organisation renforcée et un socle technologique mature pour accélérer son développement, aussi bien sur son cœur de métier que sur le marché des grands projets HTB à travers son partenariat avec Eiffage Énergies Systèmes[1]. La contribution de cette coentreprise au chiffre d’affaires de la Société devrait être marginale sur l’exercice 2024-25, puis générer une montée en puissance progressive de l’activité à compter de l’exercice 2025-26.
Dans le cadre de ce partenariat, des premières commandes sont attendues d’ici à fin décembre 2024.
Entech confirme ainsi ses objectifs à horizon 2025-26 (exercice clos le 31 mars 2026), soit un chiffre d’affaires d’environ 130 M€ associé à une marge d’EBITDA de l’ordre de 20%, et communiquera au marché ses nouvelles ambitions à moyen terme en octobre 2024.
Cette nouvelle feuille de route, basée sur un exercice calendaire à compter du 01 janvier 2025[2], intégrera le fort impact attendu du partenariat avec Eiffage, mais également la contribution progressive de nouveaux relais de croissance sur lesquels les équipes Innovation d’Entech travaillent depuis plusieurs années.
[1] Entech et Eiffage Énergie Systèmes ont annoncé le 16 mai 2024 la création d’une coentreprise dédiée aux grands projets de stockage d’énergie raccordés au réseau haute tension
[2] Le changement de date de clôture du 31 mars 2025 au 31 décembre 2024 sera soumis au vote des actionnaires lors de la prochaine Assemblée générale
Prochains rendez-vous :
- 10 septembre 204 : Assemblée générale
- 26 novembre 2024 après bourse : chiffre d’affaires du 1er semestre 2024-25